МОСКВА, 6 июня /ФИС/ Согласно данным Росстата, инфляция потребительских цен в России в мае составила 0.7% в месячном сопоставлении и 7.4% – в годовом (против 0.5% и 7.2% соответственно в апреле), что превышает наши ожидания и консенсус-прогноз участников рынка. Ключевое влияние на уровень инфляции оказало увеличение темпов роста цен на продовольственные товары – до 9.2% (это максимальная отметка за период с июля 2011 г.) против 8.8% в апреле (здесь и далее в годовом сопоставлении, если не указано иное), а также транспортных тарифов – до 10.6% в мае против 9.0% в апреле. Рост цен на непродовольственные товары продолжил замедляться, составив 5.0% (минус 0.1 пп). Базовая инфляция по оценке Росстата незначительно повысилась – до 5.9% против 5.7% в апреле. Ее новое значение представляет максимум за последние 16 месяцев.
Майское значение ИПЦ является максимальным с начала 2013 г. Рекордный уровень инфляции был достигнут прежде всего за счет ускорения роста цен на плодоовощную продукцию (начавшегося раньше, чем в 2012 г.) и повышения стоимости услуг железнодорожного транспорта. Годовая базовая инфляция, рассчитываемая по методике «ВТБ Капитал», стабилизировалась, несмотря на неблагоприятную динамику курса рубля. В свете опубликованной статистики снижается вероятность того, что 10 июня ЦБ РФ примет решение о снижении краткосрочных ставок репо; однако мы по-прежнему ожидаем, что дальнейший курс монетарной политики регулятор будет выстраивать, ориентируясь на ожидаемую (а не реализованную) динамику ключевых индикаторов, поскольку возвращение инфляции в границы целевого диапазона в ближайшие несколько месяцев представляется неизбежным.
Максим Орешкин, Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал
Источник: Пресс-служба ОАО Банк ВТБ
