Утренний обзор 22.09.2021. Минэкономразвития не ждёт укрепление рубля

Москва, 22 сентября /ФИС/. Утренний обзор 22.09.2021. Минэкономразвития не ждёт укрепление рубля

Андрей Кочетков, PhD

Ведущий аналитик " «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Ожидания на старт дня

•     Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. Азиатские индексы торгуются разнонаправленно, но уже не стремятся к обвалу.
•     Сырьевые контракты, включая нефть, демонстрируют позитивную динамику после заявлений China Evergrande о достаточности средств для погашения ближайших платежей по долгам.
•     Индекс МосБиржи вновь откроет день в плюсе, хотя вопрос возвращения выше уровня 4000 п. остаётся открытым. Рубль может укрепиться на 0,2%-0,4% вместе с другими валютами риска.
•     Вечером в США продажи на вторичном рынке жилья, индекс потребительского доверия за сентябрь и отчёт Минэнерго по запасам нефти и нефтепродуктов. Закроет день решение ФРС. Изменений в ставке не ожидается, но регулятор может объявить о сроках начала сокращения покупки облигаций. Также выйдут экономические прогнозы и прогнозы по ставке.
•     В России выйдет недельная статистика по инфляции, а также отчёты по промышленному производству за август и ценам производителей. Акции «ФосАгро» будут торговаться последний день с дивидендами 156 рублей. Бумаги Fix Price также торгуются последний день с дивидендами 11,5 руб.

Попытка отскока на российском рынке почти не удалась Качели на российском рынке продолжаются. В первый торговый день недели индекс МосБиржи пробил важную зону поддержки 3980-4000 п. Восстановление потенциала роста предполагало движение выше 4000 п. Однако максимум дня это 3994,56 п. По итогам дня индекс, по сути, вернулся к значению предыдущего закрытия. Позитив дня держался на растущей динамике в Европе, слухах о возможной господдержке проблемного китайского застройщика China Evergrande. Руководство компании также заявляет о мерах, которые позволят пережить самый мрачный период. Как минимум, у компании ещё достаточно активов на продажу. Нефть в течение дня пыталась вернуться к уровню $75 за баррель Brent. И, наконец, цены на газ в Европе пока не думают уходить на глубокую коррекцию. В остальном, техническая картина не улучшилась.

•     По итогам торгов 21 сентября Индекс МосБиржи — 3970,48 п. (+0,0%), Индекс РТС — 1710,90 п. (+0,6%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 92,053 млрд рублей.

•     6 отраслевых индексов выросли и 4 упали. Сектор информационных технологий стал аутсайдером дня (-0,96%). Сектор нефти и газа поднялся на 0,62%. Самый существенный рост в строительном секторе (+1,23%) и секторе химии и нефтехимии (+1,33%), где основной рост обеспечили акции «Акрон» и «ФосАгро». По бумагам ФосАгро» 22 сентября будет последний день, когда можно рассчитывать на дивиденды 156 руб на бумагу.
•     Цены на газ в Европе могут оказаться более опасным явлением, чем проблема долга China Evergrande. Глава правления «Газпрома» Алексей Миллер полагает, что отставание в закачке ПХГ составляет около 30 млрд кубометров, что почти невозможно компенсировать. На этом фоне правительство РФ решило разрешить «Роснефти» поставки газа в Европу через мощности «Газпрома». НК «Роснефть» планирует поставлять до 10 млрд кубометров в год. Впрочем, сам газ, скорее всего, также будет добываться «Газпромом», но принадлежать будет «Роснефти». Естественно, что это позволит обойти ограничения 3-й энергетической директивы Евросоюза и заполнить «Северный поток 2» более чем на 50%.
•     В техническом плане ситуация пока остаётся негативной. Попытка отскока в индексе МосБиржи увенчалась возвращением почти к уровню закрытия предыдущего дня. Таким образом, усиливается вероятность тестирования следующей поддержки в районе 3900-3920 пунктов. Случиться это может на фоне решения ФРС начать сокращение покупки облигаций, или реального дефолта по долгам China Evergrande. Для возвращения к росту индекс МосБиржи должен вернуться выше 4000 пунктов на текущей неделе.

Минэкономразвития не ждёт укрепление рубля

•     Рубль показал более сильную динамику, чем рынок акций. Он вошёл в тройку сильнейших валют развивающихся стран. В этом его поддерживают цены на газ и нефть, хотя бюджетное правило продолжает сдерживать более активное укрепление.
•     Минфин, по сути, уже выполнил план заимствований на текущий квартал, поэтому не планирует большие размещения. В среду 22 сентября на аукционе ОФЗ инвесторам будут предложены ОФЗ-ПД выпуска 25085 с погашением 24 сентября 2025 года в объёме 15 млрд рублей.
•     В 2022 году программа заимствований финансового ведомства ожидается в объёме 3,176 трлн руб. Затем объём размещений увеличится до 3,3 трлн руб в 2023 году и до 3,916 трлн руб в 2024 году. Отметим, что в 2022 году Минфин ждёт профицит бюджета в размере 1% ВВП. Объём погашений составит 1,006 трлн руб, в 2023 году около 772 млрд руб, а в 2024 году 1,452 трлн руб.
•     Министерства экономического развития прогнозирует курс рубля в 71,9 за доллар к концу 2021 г., 72,3 к концу 2022 г., а средний курс ожидается на уровне 73,6 в этом году и 72,1 в следующем году. Как видно, в правительстве не ждут укрепления рубля.

По состоянию на 23:50 мск:

•     DXY – 93,21 (-0,07%),
•     EUR-USD - $1,173 (+0,0%),
•     GBP-USD - $1,366 (+0,04%),
•     USD-JPY – 109,21 (-0,17%),
•     USD-RUB – 73,08 (-0,46%),
•     EUR-RUB – 85,63 (-0,52%).

Республиканцы грозятся заблокировать повышение потолка госдолга

•     Торги в США завершились разнонаправленным закрытием индексов. Dow Jones и S&P 500 продолжили снижение, а вот NASDAQ смог немного подрасти. Проблемы китайского застройщика China Evergrande накладываются на тревожные ожидания итогов заседания ФРС, а также негативные прогнозы ведущих банков.
•     В J.P. Morgan полагают текущую ситуацию выгодной для открытия длинных позиций, так как экономическое восстановление продолжается и корпоративные прибыли будут расти. В Goldman Sachs рекомендуют заняться покупками после того, как состоится коррекция на 10%. В Morgan Stanley взгляд на рынок более негативный. В случае реализации плохого сценария коррекция может составить до 20%. Впрочем, главный стратег по акциям США в Morgan Stanley Майкл Уилсон полагает, что более мягкая позиция ФРС и возможные меры властей КНР по поддержке China Evergrande могут развернуть тенденцию и позволить рынку восстановиться. Возможно, что позиция Morgan Stanley является слишком пессимистичной, но рынок давно не испытывал снижение более чем на 5% и подобный откат был бы вполне уместным.
•     Число новых строительств выросло за август на 3,9% до 1,62 млн единиц в годовом пересчёте. В годовом выражении рост составляет 17,4%. Число разрешений увеличилось за август на 6%, а в годовом выражении на 13,5%.
•     Остаётся неясной ситуация с потолком госдолга США. Демократы в Палате представителей проголосовали за план финансирования деятельности администрации до начала декабря текущего года, а также за приостановку действия правила потолка госдолга до декабря будущего года. Меж тем план этот встретил отпор у республиканцев в Сенате, которые угрожают блокировкой законопроекта. Лидер республиканского меньшинства в Сенате Митч Макконнелл заявил, что он не готов голосовать за проект приостановки действия правила, когда демократы игнорируют позицию республиканцев по расходам администрации и проводят решения через процедуры пересмотра бюджета. Однако министр финансов Джанет Йеллен предупреждает, что уже в октябре США могут объявить дефолт и это будет иметь катастрофические последствия.
•     Из корпоративных новостей отметим провал акций Disney на 4,17%. Глава компании Боб Чапек предупредил о замедлении роста клиентской базы Disney+ и о сокращении числа новых фильмов из-за пандемии.
•     Акции Uber подскочили более чем на 11,5%. Компания улучшила прогноз по финансовым показателям на текущий квартал и до конца года.
•     4 отраслевых индексов выросли и 7 снизились. Самый сильный рост в энергетике (+0,37%), а самое сильное снижение в промышленности (-0,7%).

По итогам торгов:

•     DJIA - 33919,84 п. (-0,15%),
•     S&P 500 - 4354,19 п. (-0,08%),
•     NASDAQ - 14746,40 п. (+0,22%).

China Evergrande обещает расплатиться по долгам

Торги в Азии проходили разнонаправленно. Китайский рынок оказался в минусе после двух выходных дней, хотя China Evergrande попыталась успокоить инвесторов.

•     Головной офис China Evergrande Group сообщил, что в компании достаточно средств, чтобы расплатиться по процентам в четверг. На этом фоне акции застройщиков на китайском рынке резко пошли вверх. Торги в Гонконге не проводились в связи с выходным днём, но рынок в Шанхае почувствовал некоторое облегчение. Впрочем, секторы товаров широкого потребления и туризма были под давлением из-за продолжающейся волны COVID-19 в Китае. Сектор энергетики оказался среди лидеров дня. Народный Банк Китая оставил ставки для премиальных заёмщиков без изменений – 3,85% на год и 4,65% на пять лет.
•     Японский рынок торговался в минусе, хотя заявление China Evergrande Group позволило в моменте оказаться в плюсе. Под давлением были акции торговых домов, что связано с опасениями охлаждения мировой торговли на фоне продолжающейся волны COVID-19. Дорожали бумаги Mitsubishi UFJ Financial на заявлениях о планах продать розничный бизнес в США. В акциях Mizuho Financial, напротив, снижение на новостях о том, что финансовый регулятор проведёт аудит системного менеджмента банка после многочисленных технических сбоев. Как и можно было предположить, более сильными были акции застройщиков. Банк Японии сохранил параметры денежной политики без изменений.

По состоянию на 8:45 мск:

•     NIKKEI 225 - 29679,26 п. (-0,54%),
•     Shanghai Composite - 3626,31 п. (+0,34%).

Запасы нефти в США продолжают снижаться

•     По данным API, на неделе до 17 сентября коммерческие запасы нефти в США сократились на 6,1 млн бар. Запасы бензина упали на 0,43 млн бар. и дистиллятов на 2,7 млн бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ждут падение запасов нефти на 3,8 млн бар., а также сокращение запасов бензина на 0,9 млн бар. и дистиллятов на 1,8 млн бар.
•     Кроме данных по запасам, нефть поддерживают несколько других обстоятельств. Royal Dutch Shell заявляет, что разрушение транзитной инфраструктуры в Мексиканском заливе будет сдерживать восстановление производства вплоть до начала следующего года. Источники Reuters в ОПЕК+ говорят о том, что некоторые производители также не справляются с повышением производства в рамках одобренного плана. Таким образом, если в октябре от ОПЕК+ ждут дальнейшего роста добычи ещё на 400 тыс. бар., то в реальности увеличение производства будет ещё больше отставать от заявленных объёмов.

По состоянию на 9:00 мск:

•     Brent - $75,27 (+1,22%),
•     WTI - $71,44 (+1,35%),
•     Золото - $1778,7 (+0,03%),
•     Медь - $9298,03 (+2,22%),
•     Никель - $19195 (+1,94%).

Источник: Пресс-служба банка «Открытие» по Сибирскому федеральному округу