ВТБ Капитал: Минфин предпримет маневр в рамках параметров бюджета на 2014–2016

МОСКВА, 26 июня /ФИС/ Министр финансов Антон Силуанов рассказал о поправках, которые планируется внести в федеральный бюджет на 2014–2016. С учетом более низких, чем предполагалось, темпов роста номинального ВВП и размера поступлений от уплаты налогов расчетный объем доходов бюджета, а также планируемый рост расходов были пересмотрены в сторону значительного снижения. Дополнительные расходы, которые ожидается осуществить в ближайшие три года, почти полностью расписаны на уже законтрактованные госзакупки вооружения, выплату зарплат и финансирование госпрограмм. В связи с этим Минфин планирует предпринять бюджетный маневр с целью наиболее эффективного распределения запланированных расходов. В том числе предполагается осуществить следующие действия:

• уменьшить отчисления в Государственный пенсионный фонд;
• сократить на 5% бюджетные ассигнования на госзакупки;
• перенести программу закупки вооружения и военной техники на 2016 г.
• Обсуждение предлагаемых шагов пока продолжается. Очередное заседание правительства по вопросам бюджета на следующую трехлетку состоится июля.

В условиях замедления экономического роста размер бюджетных доходов оказывается ниже, чем ожидалось ранее, что в сочетании с жесткой привязкой к бюджетному правилу ограничивает рост расходов. Обсуждаемый проект бюджета предполагает номинальный рост бюджетных расходов по итогам следующего года всего на 3.4%, что почти вдвое ниже, чем ожидалось, и не только не будет стимулировать, но, наоборот — тормозить рост экономики в следующем году. В то же время низкие темпы роста бюджетных расходов также создают предпосылки для дальнейшего снижения инфляции.

В целом бюджетный маневр, объявленный Минфином, полностью согласуется с тезисами бюджетного послания президента; напомним, Владимир Путин считает, что конечная цель бюджетной политики заключается в ускорении экономического роста и реализации президентских стратегических указов от 7 мая 2012 года при одновременном соблюдении жесткого бюджетного правила.

На наш взгляд, наиболее уязвимой (и в то же время наиболее перспективной в случае успеха) частью предлагаемых изменений является сокращение трансферта в Государственный пенсионный фонд — поскольку оно требует более решительных шагов по формированию самодостаточной пенсионной системы, реформу которой тормозит не раз заявленное ограничение «не повышать пенсионный возраст».

Максим Орешкин. Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал

Источник: Пресс-служба ОАО Банк ВТБ